1. Κατανόηση της αναλογίας Sharpe
Στον κόσμο του forex, κρυπτο, να CFD εμπορία, Sharpe Ratio είναι ένα κρίσιμο εργαλείο που traders χρησιμοποιούν για να αξιολογήσουν την απόδοση ενός επένδυση σε σύγκριση με το κίνδυνος. Πήρε το όνομά του από τον βραβευμένο με Νόμπελ William F. Sharpe, και ουσιαστικά μετρά την απόδοση μιας επένδυσης σε σχέση με το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο, μετά από προσαρμογή για τον κίνδυνο.
Ο τύπος για τον υπολογισμό της αναλογίας Sharpe είναι αρκετά απλός:
- Αφαιρέστε το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο από τη μέση απόδοση.
- Στη συνέχεια, διαιρέστε το αποτέλεσμα με την τυπική απόκλιση της απόδοσης.
Ένας υψηλότερος δείκτης Sharpe υποδηλώνει μια πιο αποτελεσματική επένδυση, προσφέροντας υψηλότερες αποδόσεις για ένα δεδομένο επίπεδο κινδύνου. Αντίθετα, ένας χαμηλότερος δείκτης υποδηλώνει λιγότερο αποδοτική επένδυση, με χαμηλότερες αποδόσεις για το ίδιο επίπεδο κινδύνου.
Ωστόσο, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι ο λόγος Sharpe είναι ένα σχετικό μέτρο. Θα πρέπει να χρησιμοποιείται σε συγκρίνετε παρόμοιες επενδύσεις ή στρατηγικές διαπραγμάτευσης, παρά σε απομόνωση.
Επιπλέον, ενώ το Sharpe Ratio είναι ένα ισχυρό εργαλείο, δεν είναι χωρίς περιορισμούς. Πρώτον, υποθέτει ότι οι επιστροφές διανέμονται κανονικά, κάτι που μπορεί να μην συμβαίνει πάντα. Επίσης, δεν λαμβάνει υπόψη τα αποτελέσματα της σύνθεσης.
Επομένως, ενώ το Sharpe Ratio μπορεί να προσφέρει πολύτιμες πληροφορίες, θα πρέπει να χρησιμοποιείται σε συνδυασμό με άλλες μετρήσεις και εργαλεία για να σχηματιστεί μια ολοκληρωμένη εικόνα της απόδοσης μιας επένδυσης.
1.1. Ορισμός της αναλογίας Sharpe
Στον δυναμικό κόσμο του forex, crypto και CFD οι συναλλαγές, ο κίνδυνος και η απόδοση είναι οι δύο όψεις του ίδιου νομίσματος. Οι έμποροι είναι πάντα σε επιφυλακή για εργαλεία που μπορούν να τους βοηθήσουν να μετρήσουν και να διαχειριστούν αυτές τις ζωτικές πτυχές. Ένα τέτοιο εργαλείο είναι το Sharpe Ratio, ένα μέτρο που βοηθάει tradeΟι rs κατανοούν την απόδοση μιας επένδυσης σε σύγκριση με τον κίνδυνο της.
Το όνομα του νομπελίστα William F. Sharpe, το Sharpe Ratio είναι ένας τρόπος εξέτασης της απόδοσης μιας επένδυσης προσαρμόζοντας τον κίνδυνο της. Είναι η μέση απόδοση που κερδίζεται πέραν του ποσοστού χωρίς κίνδυνο ανά μονάδα μεταβλητότητα ή συνολικό κίνδυνο. Το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο θα μπορούσε να είναι η απόδοση ενός κρατικού ομολόγου ή γραμματίου, το οποίο θεωρείται ότι δεν έχει κίνδυνο.
Ο λόγος Sharpe μπορεί να οριστεί μαθηματικά ως εξής:
- (Rx – Rf) / StdDev Rx
Που:
- Το Rx είναι ο μέσος ρυθμός απόδοσης του x
- Το Rf είναι το ποσοστό χωρίς κίνδυνο
- Το StdDev Rx είναι η τυπική απόκλιση του Rx (η απόδοση του χαρτοφυλακίου)
Όσο υψηλότερος είναι ο λόγος Sharpe, τόσο καλύτερες είναι οι αποδόσεις της επένδυσης σε σχέση με το ποσό του κινδύνου που αναλαμβάνεται. Ουσιαστικά αυτή η αναλογία επιτρέπει traders να αξιολογήσει την πιθανή ανταμοιβή από μια επένδυση, λαμβάνοντας παράλληλα υπόψη τον κίνδυνο που εμπεριέχεται. Αυτό το καθιστά ένα ανεκτίμητο εργαλείο στο οπλοστάσιο οποιουδήποτε trader, είτε έχουν να κάνουν με forex, crypto ή CFDs.
Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το Sharpe Ratio είναι ένα αναδρομικό εργαλείο. βασίζεται σε ιστορικά δεδομένα και δεν προβλέπει μελλοντικές επιδόσεις. Είναι επίσης ευαίσθητο στη χρονική περίοδο που χρησιμοποιείται για τους υπολογισμούς. Επομένως, ενώ είναι ένα αποτελεσματικό εργαλείο για τη σύγκριση των επενδύσεων, θα πρέπει να χρησιμοποιείται σε συνδυασμό με άλλες μετρήσεις και στρατηγικές για μια ολοκληρωμένη εικόνα του επενδυτικού τοπίου.
1.2. Σημασία του Sharpe Ratio στις συναλλαγές
Το Sharpe Ratio, που πήρε το όνομά του από τον νομπελίστα William F. Sharpe, χρησιμεύει ως κρίσιμο εργαλείο για traders στο forex, crypto και CFD αγορές. Η σημασία του δεν μπορεί να υπερεκτιμηθεί. Είναι ένα μέτρο απόδοσης προσαρμοσμένης στον κίνδυνο, επιτρέποντας traders να κατανοήσει την απόδοση μιας επένδυσης σε σύγκριση με τον κίνδυνο της.
Αλλά γιατί είναι τόσο σημαντικό το Sharpe Ratio;
Η ομορφιά του Sharpe Ratio έγκειται στην ικανότητά του να ποσοτικοποιεί τη μεταβλητότητα και την πιθανή ανταμοιβή μιας επένδυσης. Οι έμποροι, είτε αρχάριοι είτε έμπειροι επαγγελματίες, επιδιώκουν πάντα στρατηγικές που αποφέρουν τις υψηλότερες δυνατές αποδόσεις με τον μικρότερο κίνδυνο. Ο λόγος Sharpe παρέχει ένα μέσο για τον προσδιορισμό τέτοιων στρατηγικών.
- Σύγκριση Επενδύσεων: Το Sharpe Ratio επιτρέπει traders να συγκρίνει την προσαρμοσμένη ως προς τον κίνδυνο απόδοση διαφορετικών στρατηγικών συναλλαγών ή επενδύσεων. Ένας υψηλότερος δείκτης Sharpe Ratio υποδηλώνει καλύτερη απόδοση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο.
- Διαχείριση Κινδύνων: Η κατανόηση του Sharpe Ratio μπορεί να βοηθήσει traders διαχειρίζεται τον κίνδυνο πιο αποτελεσματικά. Γνωρίζοντας την αναλογία, tradeΟι rs μπορούν να προσαρμόσουν τις στρατηγικές τους για να επιτύχουν μια βέλτιστη ισορροπία μεταξύ κινδύνου και απόδοσης.
- Μέτρηση επίδοσης: Το Sharpe Ratio δεν είναι απλώς μια θεωρητική έννοια. είναι ένα πρακτικό εργαλείο που tradeΟι rs χρησιμοποιούν για να μετρήσουν την απόδοση των στρατηγικών συναλλαγών τους. Μια στρατηγική με υψηλό δείκτη Sharpe παρείχε ιστορικά μεγαλύτερη απόδοση για το ίδιο επίπεδο κινδύνου.
Κυρίως, το Sharpe Ratio δεν είναι ένα αυτόνομο εργαλείο. Θα πρέπει να χρησιμοποιείται σε συνδυασμό με άλλες μετρήσεις και δείκτες για τη λήψη καλά ενημερωμένων αποφάσεων συναλλαγών. Παρόλο που προσφέρει πολύτιμες πληροφορίες για τον κίνδυνο και την απόδοση μιας στρατηγικής, δεν λαμβάνει υπόψη την πιθανότητα ακραίων ζημιών ή τις συγκεκριμένες συνθήκες της αγοράς. Επομένως, tradeΗ rs δεν πρέπει να βασίζεται αποκλειστικά στο Sharpe Ratio, αλλά μάλλον να το χρησιμοποιεί ως μέρος μιας ολιστικής προσέγγισης για τη διαχείριση κινδύνων.
1.3. Περιορισμοί του Sharpe Ratio
Ενώ το Sharpe Ratio είναι πράγματι ένα ισχυρό εργαλείο στο οπλοστάσιο κάθε έξυπνου forex, crypto ή CFD trader, δεν είναι χωρίς περιορισμούς. Είναι ζωτικής σημασίας να κατανοήσετε αυτούς τους περιορισμούς για να διασφαλίσετε ότι λαμβάνετε τεκμηριωμένες αποφάσεις που βασίζονται σε ακριβείς ερμηνείες των επενδύσεών σας.
Πρώτον, ο λόγος Sharpe υποθέτει ότι οι αποδόσεις επένδυσης κατανέμονται κανονικά. Ωστόσο, ο κόσμος των συναλλαγών, ειδικά σε ασταθείς αγορές όπως η κρυπτογράφηση, συχνά βιώνει σημαντική λοξοδρομία και κύρτωση. Με απλούς όρους, αυτό σημαίνει ότι οι επιστροφές μπορεί να έχουν ακραίες τιμές και στις δύο πλευρές του μέσου όρου, δημιουργώντας μια μονόπλευρη κατανομή που ο λόγος Sharpe δεν είναι καλά εξοπλισμένος να χειριστεί.
- Στρεβλότητα: Αυτό είναι το μέτρο της ασυμμετρίας της κατανομής πιθανοτήτων μιας τυχαίας μεταβλητής πραγματικής αξίας σχετικά με τον μέσο όρο της. Εάν οι αποδόσεις σας είναι αρνητικά λοξές, σημαίνει πιο ακραίες αρνητικές αποδόσεις. και αν είναι θετικά λοξά, πιο ακραία θετικά επιστρέφει.
- Κούρτωση: Αυτό μετρά την «ουρά» της κατανομής πιθανοτήτων μιας τυχαίας μεταβλητής πραγματικής αξίας. Η υψηλότερη κύρτωση υποδηλώνει μεγαλύτερη πιθανότητα ακραίων αποτελεσμάτων, είτε θετικών είτε αρνητικών.
Δεύτερον, το Sharpe Ratio είναι ένα αναδρομικό μέτρο. Υπολογίζει την προηγούμενη απόδοση μιας επένδυσης, αλλά δεν μπορεί να προβλέψει τη μελλοντική απόδοση. Αυτός ο περιορισμός είναι ιδιαίτερα σημαντικός στον ταχέως εξελισσόμενο κόσμο των συναλλαγών κρυπτονομισμάτων, όπου η προηγούμενη απόδοση συχνά δεν είναι ενδεικτική των μελλοντικών αποτελεσμάτων.
Τέλος, ο δείκτης Sharpe λαμβάνει υπόψη μόνο τον συνολικό κίνδυνο του χαρτοφυλακίου, αποτυγχάνοντας να κάνει διάκριση μεταξύ συστηματικού κινδύνου (μη διαφοροποιήσιμος κίνδυνος) και μη συστηματικού κινδύνου (διαφοροποιήσιμος κίνδυνος). Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε υπερεκτίμηση της απόδοσης χαρτοφυλακίων με υψηλό μη συστηματικό κίνδυνο, ο οποίος θα μπορούσε να μετριαστεί μέσω διαποικίληση.
Αν και αυτοί οι περιορισμοί δεν αναιρούν τη χρησιμότητα του Sharpe Ratio, χρησιμεύουν ως υπενθύμιση ότι καμία μεμονωμένη μέτρηση δεν πρέπει να χρησιμοποιείται μεμονωμένα. Μια περιεκτική ανάλυση της απόδοσης των συναλλαγών σας θα πρέπει πάντα να ενσωματώνει μια σειρά εργαλείων και δεικτών, το καθένα με τα δικά του δυνατά και αδύνατα σημεία.
2. Υπολογισμός του λόγου Sharpe
Εμβαθύνοντας στον κόσμο των οικονομικών μετρήσεων, το Sharpe Ratio είναι ένα πολύτιμο εργαλείο traders για τον προσδιορισμό της απόδοσης μιας επένδυσης σε σύγκριση με τον κίνδυνο της. Ο τύπος για τον υπολογισμό του Sharpe Ratio είναι αρκετά απλός: είναι η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων της επένδυσης και του επιτοκίου χωρίς κίνδυνο, διαιρούμενη με την τυπική απόκλιση των αποδόσεων της επένδυσης.
Sharpe Ratio = (Return of Investment – Risk-free rate) / Τυπική απόκλιση των αποδόσεων της επένδυσης
Ας το αναλύσουμε. ο «Επιστροφή επένδυσης» είναι το κέρδος ή η ζημία που προκύπτει από την επένδυση, συνήθως εκφραζόμενη ως ποσοστό. ο «Ποσοστό χωρίς κίνδυνο» είναι η επιστροφή μιας επένδυσης χωρίς κινδύνους, όπως ένα κρατικό ομόλογο. Η διαφορά μεταξύ αυτών των δύο μας δίνει την υπερβάλλουσα απόδοση σε σχέση με το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο.
Ο παρονομαστής του τύπου, «Τυπική απόκλιση των αποδόσεων της επένδυσης», μετρά τη μεταβλητότητα της επένδυσης, η οποία χρησιμοποιείται ως δείκτης κινδύνου. Μια υψηλότερη τυπική απόκλιση σημαίνει ότι οι αποδόσεις έχουν μεγαλύτερη διαφορά γύρω από τη μέση τιμή, υποδηλώνοντας υψηλότερο επίπεδο κινδύνου.
Εδώ είναι ένα απλό παράδειγμα. Ας υποθέσουμε ότι έχετε μια επένδυση με ετήσια απόδοση 15%, ποσοστό χωρίς κίνδυνο 2%, και τυπική απόκλιση αποδόσεων στο 10%.
Αναλογία Sharpe = (15% – 2%) / 10% = 1.3
Ο δείκτης Sharpe 1.3 δείχνει ότι για κάθε μονάδα κινδύνου που αναλαμβάνεται, ο επενδυτής αναμένεται να κερδίσει 1.3 μονάδες απόδοσης πάνω από το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ο λόγος Sharpe είναι ένα συγκριτικό μέτρο. Χρησιμοποιείται καλύτερα για τη σύγκριση των προσαρμοσμένων στον κίνδυνο αποδόσεων διαφορετικών επενδύσεων ή στρατηγικών συναλλαγών. Ένας υψηλότερος δείκτης Sharpe Ratio υποδηλώνει καλύτερη απόδοση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο.
2.1. Προσδιορισμός των απαιτούμενων εξαρτημάτων
Πριν βουτήξουμε με το κεφάλι στον κόσμο των υπολογισμών Sharpe Ratio, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τα βασικά στοιχεία που απαιτούνται για την εκάστοτε εργασία. Αυτά τα εξαρτήματα είναι η ραχοκοκαλιά των υπολογισμών σας, τα γρανάζια που κάνουν το μηχάνημα να λειτουργεί ομαλά.
Το πρώτο συστατικό είναι το αναμενόμενη απόδοση χαρτοφυλακίου. Αυτό είναι το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης του επενδυτικού σας χαρτοφυλακίου για μια συγκεκριμένη περίοδο. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι αυτή είναι μια πρόβλεψη, όχι μια εγγύηση. Η αναμενόμενη απόδοση μπορεί να υπολογιστεί πολλαπλασιάζοντας τα πιθανά αποτελέσματα με τις πιθανότητες να εμφανιστούν και στη συνέχεια προσθέτοντας αυτά τα αποτελέσματα μαζί.
Το επόμενο είναι το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο. Στον κόσμο των οικονομικών, αυτή είναι η απόδοση μιας επένδυσης που είναι θεωρητικά χωρίς κίνδυνο. Συνήθως, αυτό αντιπροσωπεύεται από την απόδοση ενός γραμματίου του αμερικανικού δημοσίου διάρκειας 3 μηνών. Χρησιμοποιείται ως σημείο αναφοράς στον υπολογισμό του Sharpe Ratio για τη μέτρηση της πλεονάζουσας απόδοσης ή του ασφάλιστρου κινδύνου για την ανάληψη πρόσθετου κινδύνου.
Τελευταίο αλλά όχι λιγότερο σημαντικό είναι το τυπική απόκλιση χαρτοφυλακίου. Αυτό είναι ένα μέτρο του ποσού της διακύμανσης ή της διασποράς ενός συνόλου τιμών. Στο χρηματοοικονομικό πλαίσιο, χρησιμοποιείται για τη μέτρηση της αστάθειας ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου. Μια χαμηλή τυπική απόκλιση υποδηλώνει λιγότερο ασταθές χαρτοφυλάκιο, ενώ μια υψηλή τυπική απόκλιση σημαίνει υψηλότερη μεταβλητότητα.
Με λίγα λόγια, αυτά τα τρία στοιχεία είναι οι πυλώνες πάνω στους οποίους βρίσκεται το Sharpe Ratio. Καθένα παίζει κρίσιμο ρόλο στον υπολογισμό, παρέχοντας πολύτιμες πληροφορίες για τα χαρακτηριστικά κινδύνου και απόδοσης ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου. Με αυτά τα εξαρτήματα στο χέρι, είστε σε καλό δρόμο για να κατακτήσετε την τέχνη του υπολογισμού και της ερμηνείας του Sharpe Ratio.
- Αναμενόμενη απόδοση χαρτοφυλακίου
- Επιτόκιο χωρίς κίνδυνο
- Τυπική απόκλιση χαρτοφυλακίου
2.2. Διαδικασία υπολογισμού βήμα προς βήμα
Βουτώντας στη διαδικασία υπολογισμού, το πρώτο πράγμα που πρέπει να γνωρίζετε είναι ότι ο λόγος Sharpe είναι ένα μέτρο απόδοσης προσαρμοσμένης στον κίνδυνο. Είναι ένας τρόπος για traders να κατανοήσουν πόση πρόσθετη απόδοση λαμβάνουν για την επιπλέον αστάθεια που υφίστανται για την κατοχή ενός περιουσιακού στοιχείου με μεγαλύτερο κίνδυνο. Τώρα, ας αναλύσουμε τη διαδικασία σε διαχειρίσιμα βήματα.
Βήμα 1: Υπολογίστε την πλεονάζουσα απόδοση του περιουσιακού στοιχείου
Για να ξεκινήσετε, θα πρέπει να υπολογίσετε την επιπλέον απόδοση του περιουσιακού στοιχείου. Αυτό γίνεται αφαιρώντας το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο από τη μέση απόδοση του περιουσιακού στοιχείου. Το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο αντιπροσωπεύεται συχνά από ένα γραμμάτιο δημοσίου 3 μηνών ή οποιαδήποτε άλλη επένδυση που θεωρείται «χωρίς κινδύνους». Εδώ είναι ο τύπος:
- Excess Return = Μέση Απόδοση του Περιουσιακού Στοιχείου – Επιτόκιο Χωρίς Κίνδυνο
Βήμα 2: Υπολογίστε την τυπική απόκλιση των αποδόσεων του περιουσιακού στοιχείου
Στη συνέχεια, θα υπολογίσετε την τυπική απόκλιση των αποδόσεων του περιουσιακού στοιχείου. Αυτό αντιπροσωπεύει τη μεταβλητότητα ή τον κίνδυνο που σχετίζεται με την επένδυση. Όσο μεγαλύτερη είναι η τυπική απόκλιση, τόσο μεγαλύτερη επενδυτικό κίνδυνο.
Βήμα 3: Υπολογίστε την αναλογία Sharpe
Τέλος, μπορείτε να υπολογίσετε την αναλογία Sharpe. Αυτό γίνεται διαιρώντας την πλεονάζουσα απόδοση με την τυπική απόκλιση. Εδώ είναι ο τύπος:
- Αναλογία Sharpe = Υπερβολική απόδοση / Τυπική απόκλιση
Το ποσό που προκύπτει αντιπροσωπεύει την προσαρμοσμένη ως προς τον κίνδυνο απόδοση της επένδυσης. Μια υψηλότερη αναλογία Sharpe υποδηλώνει μια πιο επιθυμητή επένδυση, καθώς σημαίνει ότι λαμβάνετε μεγαλύτερη απόδοση για κάθε μονάδα κινδύνου που αναλαμβάνετε. Αντίθετα, ένας χαμηλότερος δείκτης θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι ο κίνδυνος που σχετίζεται με την επένδυση μπορεί να μην δικαιολογείται από τις πιθανές αποδόσεις.
Θυμηθείτε, ενώ το Sharpe Ratio είναι ένα χρήσιμο εργαλείο, δεν θα πρέπει να είναι ο μόνος καθοριστικός παράγοντας για τις επενδυτικές σας αποφάσεις. Είναι πάντα σημαντικό να λαμβάνετε υπόψη άλλους παράγοντες και μετρήσεις και να κατανοείτε το πλήρες πλαίσιο της επένδυσης.
3. Ερμηνεία της αναλογίας Sharpe
Το Sharpe Ratio είναι ένα απαραίτητο εργαλείο για forex, crypto και CFD traders. Είναι ένα μέτρο αποδόσεων προσαρμοσμένων στον κίνδυνο, επιτρέποντας traders να κατανοήσει την απόδοση μιας επένδυσης σε σύγκριση με τον κίνδυνο της. Πώς το ερμηνεύεις όμως;
Ένας θετικός δείκτης Sharpe δείχνει ότι η επένδυση παρείχε ιστορικά θετική υπερβάλλουσα απόδοση για το επίπεδο του κινδύνου που αναλήφθηκε. Όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης Sharpe, τόσο καλύτερη είναι η απόδοση της επένδυσης, προσαρμοσμένη στον ιστορικό κίνδυνο. Εάν ο δείκτης Sharpe είναι αρνητικός, σημαίνει ότι το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο είναι μεγαλύτερο από την απόδοση του χαρτοφυλακίου ή η απόδοση του χαρτοφυλακίου αναμένεται να είναι αρνητική.
Σε αυτήν την περίπτωση, ένας επενδυτής που αποστρέφεται τον κίνδυνο θα ήταν προτιμότερο να επενδύσει σε τίτλους χωρίς κίνδυνο. Επιπλέον, κατά τη σύγκριση των αναλογιών Sharpe, βεβαιωθείτε ότι συγκρίνετε παρόμοιες επενδύσεις. Σύγκριση του Sharpe Ratio ενός forex εμπορική στρατηγική με αυτή μιας στρατηγικής συναλλαγών κρυπτογράφησης θα μπορούσε να οδηγήσει σε παραπλανητικά συμπεράσματα, καθώς τα χαρακτηριστικά κινδύνου και απόδοσης αυτών των αγορών μπορεί να είναι πολύ διαφορετικά.
3.1. Κατανόηση της κλίμακας αναλογίας Sharpe
Βουτώντας στην καρδιά του θέματος, η κλίμακα Sharpe Ratio Scale είναι ένα κρίσιμο εργαλείο για οποιονδήποτε tradeΠροσπαθούν να μεγιστοποιήσουν τις αποδόσεις τους. Αυτή η κλίμακα, που πήρε το όνομά της από τον νομπελίστα William F. Sharpe, είναι ένα μέτρο που χρησιμοποιείται για την κατανόηση της απόδοσης μιας επένδυσης σε σύγκριση με τον κίνδυνο της.
Η ουσία του δείκτη Sharpe είναι ότι ποσοτικοποιεί την απόδοση που θα μπορούσε να περιμένει ένας επενδυτής για την πρόσθετη αστάθεια που υφίσταται όταν κατέχει ένα περιουσιακό στοιχείο με μεγαλύτερο κίνδυνο. Ένας υψηλότερος δείκτης Sharpe Ratio υποδηλώνει καλύτερη απόδοση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο.
Ακολουθούν ορισμένα γενικά σημεία αναφοράς:
- A Αναλογία Sharpe 1 ή περισσότερο θεωρείται καλός, υποδεικνύοντας ότι το οι αποδόσεις υπερτερούν των κινδύνων.
- A Αναλογία Sharpe 2 is Πολύ καλό, υποδηλώνοντας ότι οι επιστροφές είναι διπλάσιο από τον κίνδυνο.
- A Αναλογία Sharpe 3 ή περισσότερο είναι έξοχος, υποδεικνύοντας ότι οι επιστροφές είναι τριπλάσιο κίνδυνο.
Μια λέξη προσοχής όμως – μια υψηλή αναλογία Sharpe δεν σημαίνει απαραίτητα υψηλές αποδόσεις. Υποδεικνύει απλώς ότι οι αποδόσεις είναι πιο συνεπείς και λιγότερο ασταθείς. Ως εκ τούτου, μια επένδυση χαμηλότερου κινδύνου με σταθερές αποδόσεις μπορεί να έχει υψηλότερο δείκτη Sharpe από μια επένδυση υψηλότερου κινδύνου με ασταθείς αποδόσεις.
Θυμηθείτε, το κλειδί για επιτυχημένες συναλλαγές δεν είναι μόνο η αναζήτηση υψηλών αποδόσεων, αλλά η κατανόηση και η διαχείριση των κινδύνων που εμπεριέχονται. Η κλίμακα Sharpe Ratio Scale είναι ένα τέτοιο εργαλείο που βοηθά traders επιτυγχάνουν αυτή την ισορροπία.
3.2. Σύγκριση αναλογιών Sharpe διαφορετικών χαρτοφυλακίων
Όταν πρόκειται για σύγκριση των δεικτών Sharpe διαφορετικών χαρτοφυλακίων, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι ένας υψηλότερος δείκτης Sharpe υποδηλώνει μια πιο ελκυστική απόδοση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο. Αυτό σημαίνει ότι για κάθε μονάδα κινδύνου που αναλαμβάνεται, το χαρτοφυλάκιο παράγει μεγαλύτερη απόδοση.
Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ο λόγος Sharpe δεν πρέπει να είναι ο μόνος δείκτης που χρησιμοποιείται κατά τη σύγκριση χαρτοφυλακίων. Άλλοι παράγοντες, όπως το συνολικό προφίλ κινδύνου του χαρτοφυλακίου, η επενδυτική στρατηγική και η ατομική ανοχή κινδύνου του επενδυτή, θα πρέπει επίσης να ληφθούν υπόψη.
Ας φανταστούμε ότι έχουμε δύο χαρτοφυλάκια: Χαρτοφυλάκιο Α με αναλογία Sharpe 1.5 και Χαρτοφυλάκιο Β με αναλογία Sharpe 1.2. Με την πρώτη ματιά, μπορεί να φαίνεται ότι το Portfolio A είναι η καλύτερη επιλογή, καθώς έχει υψηλότερο λόγο Sharpe. Ωστόσο, εάν το χαρτοφυλάκιο Α επενδύεται σε μεγάλο βαθμό σε ευμετάβλητα περιουσιακά στοιχεία όπως cryptocurrencies ή υψηλού κινδύνου αποθέματα, μπορεί να μην είναι η καλύτερη επιλογή για έναν επενδυτή που αποστρέφεται τον κίνδυνο.
Να θυμάστε, Ο λόγος Sharpe είναι ένα μέτρο απόδοσης προσαρμοσμένης στον κίνδυνο και όχι απόλυτης απόδοσης. Ένα χαρτοφυλάκιο με υψηλό δείκτη Sharpe δεν πρόκειται απαραίτητα να δημιουργήσει την υψηλότερη απόδοση – θα δημιουργήσει την υψηλότερη απόδοση για το επίπεδο κινδύνου που αναλαμβάνεται.
Όταν συγκρίνετε χαρτοφυλάκια, αξίζει επίσης να εξετάσετε το Αναλογία Sortino, το οποίο προσαρμόζεται για τον καθοδικό κίνδυνο ή τον κίνδυνο αρνητικών αποδόσεων. Αυτό μπορεί να προσφέρει μια πιο λεπτή εικόνα του προφίλ κινδύνου ενός χαρτοφυλακίου, ειδικά για χαρτοφυλάκια με ασύμμετρη κατανομή απόδοσης.
- Χαρτοφυλάκιο Α: Sharpe Ratio 1.5, Sortino Ratio 2.0
- Χαρτοφυλάκιο Β: Sharpe Ratio 1.2, Sortino Ratio 1.8
Σε αυτήν την περίπτωση, το Portfolio A εξακολουθεί να είναι η καλύτερη επιλογή, καθώς έχει υψηλότερη αναλογία Sharpe και Sortino. Ωστόσο, η απόφαση εξαρτάται τελικά από την ατομική ανοχή κινδύνου και τους επενδυτικούς στόχους του επενδυτή.
